玻璃纤维具有质轻、强度高、耐高温、耐腐蚀、隔热、吸音玻璃纤维、电绝缘性能好等优异性能，通常将其二次加工后，作为增强材料应用于各个行业。玻纤行业属国家鼓励发展的高新技术产业，在全球范围内仍属于朝阳产业。

　　近年来，我国企业在玻纤纱领域竞争增强，国内玻纤纱龙头企业的产品性价比已超过海外龙头。截至2019年我国玻璃纤维产量占比上升至65.88%，我国玻纤产量增速高于全球，我国已经成为世界玻纤生产第一大国。

　　玻纤作为全球定价的商品，具有典型的顺周期属性。如果玻纤供需关系不发生巨大变化，在全球主要经济体延续宽松货币政策的条件下，玻纤景气行情仍可持续可观的时间。展望需求端，美国地产市场回暖，在销售旺盛和库存水平较低的情况下，地产开发有望持续火爆，这将拉动建筑对玻纤的需求。此外，汽车轻量化提升复合材料在汽车中的应用。同时，2020年风电装机超预期，2021年抢装延续拉动玻纤需求。最后，5G应用将带动PCB板需求增长，电子纱受益。

　　统计2021年新投产产能41万吨，且多数集中在下半年释放。另外，2021年进入新一轮冷修周期，净新增产能冲击较为有限。长期来看，玻璃纤维协会发布“玻纤十四五规划”，明确限制玻纤产能过快增长，控制产量同比增速不高于当年GDP的3个百分点，在需求景气，供给有把控的情况下，玻纤景气可维持。

　　关注具备技术，规模优势的行业绝对龙头中国巨石;建议关注拥有从玻纤原丝生产、玻纤制品生产和玻纤复合材料生产的完整产业链的长海股份。财信证券

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